营收翻倍、人形机器人挑大梁 优必选只“兑现”了一半

2026-09-01 02:47:12

（来源：北京商报）

8月31日收盘，“港股人形机器人第一股”优必选报84.8港元，上涨1.56%，总市值426.88亿港元，延续了此前四个交易日的涨势。

盘面的暖意，一定程度上来自其中期业绩“兑现”的增长——8月28日，优必选披露2026年半年报：上半年实现营收约12.7亿元，同比增长104.2%。

从收入结构看，全尺寸具身智能人形机器人已成为优必选的增长支柱。上半年，该品类实现收入约5.9亿元，同比增长1445%，占总营收比重从去年同期的6.1%升至46.5%，这一占比已超过2025年全年的41%。

据公司披露，上半年人形机器人总销量16123台，其中包括全尺寸具身智能人形机器人921台（非遥控非玩具，大脑芯片算力≥200T，身高160厘米以上）、非全尺寸人形机器人15202台（含遥控、预编程，身高160厘米以下），公司称上述三项销量均居全球第一。

按业务分部看，其他行业定制智能机器人及解决方案贡献收入约5.81亿元，占总营收45.8%，同比增长810.7%，是增长最快的板块，其中全尺寸具身智能人形机器人收入约5.69亿元，占该分部收入的98%以上。物流智能机器人及解决方案收入约1.37亿元，占比10.8%，同比增长144%，但该分部中全尺寸人形机器人收入已降至零，“其他智能机器人产品及解决方案”贡献了这部分业绩。消费级机器人及其他硬件设备收入约2.88亿元，占比22.7%，同比增长10.8%。

财报解释称，公司在产品端已形成工业、商用、家庭三大场景的产品矩阵。工业场景以Walker S双足系列和Cruzr轮式系列为主，Walker S2量产交付规模持续扩大，Cruzr Y1加快应用落地，覆盖料箱搬运、上下料、分拣、SPS分拣、零件安装、质量检查等工位；商用场景推出Walker C1，面向展馆导览、商业接待、教育科研等，曾作为链博会官方首个“硅基代言人”。

而实现利润转正，是优必选需要兑现的另一半。报告期内，公司亏损同比收窄23%至约3.39亿元，上年同期亏损约4.4亿元，亏损幅度有所收窄但尚未扭亏。

此前世界机器人大会期间，优必选副总裁焦继向北京商报等媒体提到了“预期”：2025年营收20亿元，2026年目标营收40亿—50亿元，力争盈亏平衡，2027年实现盈利。“不能只看营收而持续亏损。”焦继表示。从实际进度看，2026年上半年营收约12.7亿元，若要达成全年40亿—50亿元目标，下半年收入需大幅增加至27亿—37亿元。

科方得智库研究负责人张新原此前向北京商报记者分析称，机器人当下应用仍有门槛：一是技术成熟度，感知、决策和执行能力的稳定性需确保在复杂环境中可靠运行；二是成本效益，初始投资和维护费用需与企业预算匹配，投资回报周期要合理；三是易用性和集成性，机器人系统应易于部署操作，与现有生产线无缝衔接；四是安全与法规合规，需符合行业标准，保障人机协作安全，并适应数据隐私等法律要求。

机器人站稳营收支柱，意味着“人形机器人第一股”走过了第一步；但从交付到盈利，仍是优必选需要回答的问题。

北京商报记者 王天逸